Penjelasan Alokasi dan Diversifikasi Aset
Di mana ada uang, selalu ada risiko. Investasi apa pun dapat mengalami kerugian, dan nilai posisi kas murni akan tergerus secara bertahap oleh inflasi. Meskipun risiko tidak dapat dihilangkan, risiko dapat disesuaikan agar sesuai dengan tujuan investasi individu.
Konsep alokasi dan diversifikasi aset memainkan peran kunci dalam menentukan parameter risiko ini. Meskipun Anda baru mengenal investasi, Anda pasti sudah memahami prinsip-prinsip di baliknya; karena prinsip-prinsip ini sudah ada sejak ribuan tahun yang lalu.
Dalam artikel ini, kami akan memberikan gambaran umum tentang konsep alokasi dan diversifikasi aset dan bagaimana kaitannya dengan strategi pengelolaan uang modern.
Apa itu alokasi dan diversifikasi aset?
Istilah “alokasi aset” dan “diversifikasi” sering digunakan secara bergantian. Namun, keduanya sedikit berbeda dalam hal manajemen risiko.
Alokasi aset digunakan untuk menggambarkan strategi pengelolaan uang yang menguraikan bagaimana uang harus dialokasikan ke berbagai kelas aset dalam portofolio. Diversifikasi, di sisi lain, mengacu pada alokasi modal yang berbeda dalam berbagai kelas aset.
Tujuan utama dari strategi ini adalah untuk memaksimalkan imbal hasil yang diharapkan sambil meminimalkan potensi risiko. Biasanya, hal ini melibatkan penentuan horison investasi investor, toleransi risiko, dan terkadang kondisi ekonomi secara keseluruhan.
Singkatnya, ide utama di balik strategi alokasi dan diversifikasi aset dapat diringkas sebagai “jangan menaruh semua telur dalam satu keranjang”. Cara paling efektif untuk membangun portofolio yang seimbang adalah dengan menggabungkan kelas aset dan aset yang tidak berkorelasi.
Kekuatan dari menggabungkan dua strategi ini adalah tidak hanya mendiversifikasi risiko di seluruh kelas aset, tetapi juga di dalam kelas-kelas aset tersebut.
Beberapa ahli keuangan bahkan berpendapat bahwa menentukan strategi alokasi aset lebih penting daripada memilih pendekatan investasi individual.
Teori Portofolio Modern
Teori Portofolio Modern (MPT) adalah sebuah kerangka kerja yang menuangkan prinsip-prinsip ini ke dalam rumus-rumus melalui model-model matematika. Harry Markowitz mengusulkan kerangka kerja ini dalam sebuah makalah yang diterbitkan pada tahun 1952, yang kemudian dianugerahi Hadiah Nobel Ekonomi.
Kelas-kelas aset utama cenderung bergerak secara berbeda. Kelas aset tertentu berkinerja baik sementara yang lain berkinerja buruk dalam kondisi pasar yang sama. Asumsi utama teori ini adalah bahwa kerugian yang disebabkan oleh kinerja buruk satu kelas aset dapat dikompensasi oleh kelas aset lain yang berkinerja baik.
Teori Portofolio Modern (MPT) mengusulkan bahwa menggabungkan kelas-kelas aset yang tidak berkorelasi secara bersama-sama dapat mengurangi volatilitas portofolio. Hal ini juga meningkatkan kinerja yang disesuaikan dengan risiko, yang berarti bahwa portofolio dengan tingkat risiko yang sama akan menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi. Teori ini juga mengasumsikan bahwa jika dua portofolio memiliki imbal hasil yang sama, investor yang berakal sehat akan lebih memilih portofolio yang lebih rendah risikonya.
Singkatnya, Teori Portofolio Modern (MPT) menyatakan bahwa portofolio paling efektif jika dialokasikan pada aset-aset yang tidak berkorelasi.
Jenis Kelas Aset dan Strategi Alokasi
Dalam kerangka kerja alokasi aset pada umumnya, kelas aset dapat dikategorikan sebagai berikut:
Aset tradisional — saham, obligasi, dan uang tunai.
Aset alternatif — real estat, komoditas, derivatif, produk asuransi, ekuitas swasta, dan tentu saja aset mata uang kripto.
Strategi alokasi aset biasanya terbagi dalam dua kategori besar, yang keduanya menggunakan asumsi yang diuraikan dalam Teori Portofolio Modern (MPT), yaitu alokasi aset strategis dan taktis.
Alokasi aset strategis adalah pendekatan tradisional yang lebih cocok untuk investasi pasif. Portofolio yang menggunakan strategi ini diseimbangkan kembali hanya dalam satu kondisi, ketika alokasi yang diinginkan berubah sesuai dengan horizon investasi atau profil risiko investor.
Alokasi aset taktis lebih cocok untuk pendekatan yang lebih proaktif dalam berinvestasi. Investor akan memusatkan portofolio mereka pada aset yang mengungguli pasar. Asumsinya adalah bahwa jika suatu sektor tertentu mengungguli pasar, keuntungan tersebut akan terus dipertahankan untuk jangka waktu yang lama. Karena filosofi alokasi ini juga didasarkan pada prinsip-prinsip yang diuraikan dalam Teori Portofolio Modern (MPT), maka dimungkinkan juga untuk memiliki tingkat diversifikasi.
Perlu dicatat bahwa diversifikasi tidak selalu mengharuskan aset-aset tidak berkorelasi sama sekali, atau berkorelasi negatif, satu sama lain untuk mencapai hasil yang baik. Alokasi aset hanya perlu berkorelasi tidak sempurna.
Menerapkan Alokasi dan Diversifikasi Aset pada Portofolio
Mari kita lihat bagaimana prinsip-prinsip ini bekerja dengan contoh portofolio berikut. Strategi alokasi aset tertentu dapat menentukan bahwa portofolio harus dialokasikan ke kelas aset yang berbeda dengan proporsi sebagai berikut:
40% diinvestasikan dalam saham
30% diinvestasikan dalam obligasi
20% diinvestasikan dalam aset mata uang kripto
10% diinvestasikan dalam bentuk tunai
Dan strategi diversifikasi dapat tercermin dari 20% yang diinvestasikan dalam aset mata uang kripto:
70% diinvestasikan dalam Bitcoin
15% diinvestasikan dalam token berkapitalisasi besar
10% diinvestasikan dalam token berkapitalisasi menengah
5% diinvestasikan dalam token berkapitalisasi kecil
Setelah alokasi ditentukan, kinerja portofolio dapat dipantau dan ditinjau secara berkala. Jika alokasi berubah, maka dapat diseimbangkan kembali. Artinya, portofolio disesuaikan dengan membeli dan menjual aset untuk kembali ke rasio yang diinginkan. Operasi rutinnya adalah menjual aset yang berkinerja baik dan membeli aset yang berkinerja buruk. Tentu saja, pilihan aset sepenuhnya ditentukan oleh strategi investasi dan tujuan investasi individu.
Aset mata uang kripto adalah salah satu kelas aset utama yang paling berisiko. Dengan alokasi yang signifikan pada aset mata uang kripto, portofolio ini dianggap berisiko. Investor yang berniat melakukan lindung nilai mungkin ingin mengalokasikan lebih banyak portofolio mereka ke kelas aset yang lebih tidak berisiko seperti obligasi.
Diversifikasi dalam portofolio aset mata uang kripto
Secara teori, walaupun prinsip-prinsip di balik pendekatan ini berlaku sama untuk portofolio aset mata uang kripto, pendekatan ini tetap harus dipertimbangkan dengan hati-hati. Pasar mata uang kripto terkait erat dengan pergerakan harga Bitcoin. Hal ini membuat tugas diversifikasi aset tampak tidak masuk akal — bagaimana mungkin membuat portofolio aset yang tidak berkorelasi dalam sekumpulan aset yang sangat berkorelasi?
Terkadang, kinerja torrent tertentu akan terlepas dari Bitcoin, dan pedagang yang cermat akan dapat memanfaatkan peluang tersebut. Namun, hal ini biasanya tidak dapat diterapkan secara konsisten seperti strategi serupa di pasar tradisional.
Namun, kita dapat mengasumsikan bahwa ketika pasar menjadi matang, akan memungkinkan untuk secara sistematis mengambil pendekatan yang terdiversifikasi dalam portofolio aset mata uang kripto. Pasar saat ini tidak diragukan lagi masih jauh dari kedewasaan.
Masalah alokasi aset
Meskipun strategi alokasi aset adalah alat teknis yang ampuh, beberapa di antaranya belum tentu dapat diterapkan untuk investor dan portofolio tertentu.
Mengembangkan rencana investasi relatif sederhana, tetapi kunci dari strategi alokasi aset yang baik adalah keberhasilan implementasinya. Jika investor tidak dapat mengesampingkan bias mereka, efektivitas portofolio mereka akan sangat berkurang.
Masalah potensial lainnya terletak pada sulitnya memprediksi toleransi risiko investor. Hanya setelah jangka waktu tertentu ketika hasil investasi mulai menunjukkan bahwa investor menyadari bahwa mereka ingin mengambil lebih sedikit (atau lebih banyak) risiko.
Kesimpulan
Alokasi dan diversifikasi aset adalah konsep dasar manajemen risiko yang sudah ada sejak ribuan tahun lalu. Keduanya juga merupakan salah satu konsep inti dari strategi manajemen portofolio modern.
Tujuan utama merancang strategi alokasi aset adalah memaksimalkan imbal hasil yang diharapkan sambil meminimalkan risiko. Diversifikasi risiko di berbagai kelas aset akan meningkatkan efisiensi portofolio.
Karena pasar sangat berkorelasi dengan Bitcoin, maka perlu kehati-hatian ekstra saat menerapkan strategi alokasi aset pada portofolio aset mata uang kripto.
.jpeg)
Komentar
Posting Komentar